天鹅号沉没既是奥赖恩国王的船只失事，也是詹姆斯王子一生中的一场重大海难——它夺去了船上船员的生命，让詹姆斯独自留在一处偏远海滩，并使他与美拉相遇。后来，沉船出现在一座被水淹没的矿井中，为这场悲剧增添了第二重诡异的存在；一段私人的记忆就此成为米尔库尔威胁穆尔兰的一部分。

航行与海难

詹姆斯王子说，这场灾难发生在他向盖拉哈德讲述此事的两周前。他当时正从汉特布罗德岛返家，风暴将船只吹向蛇道礁石——一圈突兀耸立在汉特布罗德岛与汉特霍尔岛之间的礁石。那时正值夜晚，雨已经开始下，汹涌的海浪使礁石难以看清。船只撞上礁石，彻底毁坏；船员全部遇难。

詹姆斯记得，第二天早晨自己在汉特霍尔岛醒来，安然无恙，只模糊记得有人扶住了他，并听见一名女子唱歌。他说，听见她的声音后，他忘记了恐惧。这段叙述只指出救他的是一名女子；后来盖拉哈德得知，那人就是美拉——曾救起詹姆斯并对他产生感情的美人鱼公主。

沉船与家族记忆

天鹅号也是奥赖恩国王失事时乘坐的船。盖拉哈德在詹姆斯王子的藏书室里看到一幅描绘那艘破损船只的画时，认出那是他父亲的船。詹姆斯解释说，他母亲不愿再看那幅画，但他不忍心丢掉，便把它带到了藏书室。他的姑母认为这幅画会给家族带来厄运；盖拉哈德则不以为意，只把它当作一幅画。

这种分歧赋予了这幅画两种意义——对家族而言，它是一件令人不愿面对、与厄运相连的纪念物；对詹姆斯而言，它是他不忍丢弃的东西。即使真正的沉船再次被发现，船只失事这件事也早已在家中挥之不去。很久以后，詹姆斯谈起自己与比阿特丽克丝共同经历的艰难时，也将父亲的离世列为他人生中的重大变故之一。

沉船在废墟山重现

在盖拉哈德写信给导师的不到一个月前，詹姆斯王子带他前往废墟山的银矿。矿井已被海水淹没，天鹅号就沉在井底。这一发现使船只从一幅记忆中的影像变成了实实在在的遗迹，并出现在本不该出现的地方——一艘在海上失踪的船，竟现身于内陆矿井之下。

詹姆斯告诉盖拉哈德，他曾向水中投下一枚硬币，许愿再见父亲一面。盖拉哈德怀疑米尔库尔将这个愿望变成了陷阱，诱使詹姆斯潜水，置他于可能丧命的险境。美拉证实，米尔库尔或许正试图淹没矿井，继而淹没森林，使危险不止于沉船本身。盖拉哈德让詹姆斯保证，在他查明更多情况之前不会再回到那里。

后果与叙事意义

盖拉哈德向导师讲述的事情将沉船与米尔库尔更大的谋划联系起来。他得出结论，认为是海巫安排了这场海难，并利用了美拉对自己所救之人的感情。美拉与米尔库尔的交易使她失去声音，并让她的性命系于嫁给詹姆斯——如果詹姆斯另娶他人，美拉就会死去。因此，这场灾难将詹姆斯的丧亲之痛与美拉的危境交织在一起，尽管两人从不同角度经历了这场海难——詹姆斯在海难中幸存，而美拉则因救他而卷入其后果。

船只后来重现，使追忆既充满危险，也带有私密情感。詹姆斯希望与父亲重逢，但回应这一愿望的沉船却可能将仍在人世的王子引向死亡。莱昂纳多国王去世后，穆尔兰的法律使詹姆斯继位为王，一则公开公告宣布他的加冕典礼即将举行。因此，天鹅号仍是这个故事的一部分——即便王位继承推动王国向前，个人的丧失仍挥之不去。