俄罗斯“贷款换股份”计划

俄罗斯的“贷款换股份”计划将私有化与选举权力联系起来——银行向贫困的国家放贷，并以尚未私有化的高价值公司股份作为抵押。如果国家未能按期偿还贷款，放贷方就可以取得这些股份。根据对这一计划的叙述，这种安排让一小群寡头致富，也使叶利钦继续担任总统成为保护他们预期收购成果的关键。

经济设计与政治背景

这一计划诞生于鲍里斯·叶利钦市场改革引发的动荡之中。叶利钦深知自己缺乏经济专长，于是任命了叶戈尔·盖达尔——这位年轻改革者出身于共产主义命名干部家庭中的高层，并坚定信奉自由主义。他们宣称的目标是迅速推进改革，在反对者阻止之前完成市场改革。然而，价格自由化造成了百分之二千六百的通货膨胀，由此产生的不稳定，塑造了国家资产易手时所处的环境。

此前一次失败的凭证计划，已经暴露出改革承诺与实际价值之间可能迅速脱节。1992年9月1日，每位年满一岁的俄罗斯公民都收到一张价值一万卢布的凭证，原本用意是代表一份国家财富，并让公民成为投资者。凭证送达时，通货膨胀已使其几乎一文不值——领取者至多可以用它换一瓶伏特加。许多人以低价将凭证卖给看出其中机会的买家。书中将鲍里斯·别列佐夫斯基、弗拉基米尔·古辛斯基和米哈伊尔·霍多尔科夫斯基列为精明的买家；他们在几个月内就将成为亿万富翁。书中将这次凭证事件视为更广泛私有化动荡的一部分，并将其与后来出现的“贷款换股份”机制区分开来。

在“贷款换股份”计划下，国库空虚的国家向银行借款。尚未私有化的高价值公司股份——包括天然气和石油企业的股份——被用作担保。如果国家一年后仍未偿还贷款，放贷方就可以索取这些股份。时间安排使这项交易带有政治意味——还款期限将在总统选举之后到来，因此预期将取得抵押品控制权的人，有理由关心谁会胜选。

从抵押品到财富集中

这些股份所涉利益并非抽象。用作担保的公司控制着被称为该国真正财富的自然资源。书中将这笔交易描述为少数金融家取得巨大盈利能力资产所有权的途径，而非将财富广泛转移给那些凭证已经失去价值的公民。两项私有化举措之间的差异十分鲜明——凭证计划名义上向每位公民分配一项权益，而“贷款换股份”则把决定性的机会集中在有能力为国家提供融资的放贷方手中。

后来形成的财富规模，为这一机制提供了具体的衡量标准。米哈伊尔·霍多尔科夫斯基以1.68亿美元买下尤科斯石油公司，该公司年收入达30亿美元。寡头们的财富来自原材料，而不是技术生产；在叙述者看来，这种财富没有创造公共财富，而是流入列支敦士登和开曼群岛等地不透明的离岸网络。因此，这笔交易不仅是私有化企业的手段，也是一种集中控制高盈利资产、同时使收益脱离普通公共生活的方式。

这种财富集中与显而易见的困苦并存。叶利钦第二任期内，1998年的经济崩溃使人们那点微薄的积蓄化为乌有，而他们在那个十年里早已失去过一次积蓄。书中将这些震惊而贫困的旁观者，与有保镖保护的富家年轻人相对照——后者乘私人飞机飞往库尔舍韦勒，在按摩浴缸里倒满凯歌香槟。这样的画面将与该计划相关的财富置于更广泛的社会断裂之中——新财富看得见、极尽奢华，分配也极不均衡。

选举资金与媒体力量

根纳季·久加诺夫可能赢得总统选举，这一前景使该计划的政治影响立刻变得切身。五年前，叶利钦曾宣布共产党非法；如今，随着人们对民主、市场及其伴随的不公正普遍感到幻灭，民调显示选民可能会大批支持共产党。久加诺夫并未主张恢复古拉格或重建柏林墙。他诉诸的则是人们对腐败与不平等的愤怒、民族自豪感，以及让富人变得没那么富、穷人变得没那么穷的承诺。对于手中“贷款换股份”协议攸关利益的寡头来说，即便这项有限的承诺也威胁到他们的利益。

1995年达沃斯世界经济论坛期间，别列佐夫斯基发现，记者和政治顾问似乎将久加诺夫视为可能的未来统治者。在那里与金融家乔治·索罗斯的一番交谈，加深了他的危机感。随后，别列佐夫斯基致电俄罗斯六位最有权势的寡头，敦促他们搁置彼此的争斗，共同确保叶利钦连任。这些争斗不只是私人恩怨——别列佐夫斯基和古辛斯基的武装团伙正在互相残杀。因此，他们达成的协议，是竞争者之间暂时结成的政治联盟；共同的金融利益压过了他们持续不断的冲突。

这一联盟能够将媒体所有权转化为选举工具。寡头们利用自己的金融和媒体影响力，通过报纸、广播和电视发挥作用，不断把选择描述为“要么叶利钦，要么混乱”，或者是一次大倒退。竞选活动还播出了有关古拉格、斯大林在乌克兰组织的饥荒以及卡廷惨案的纪录片，并委托制作有关大清洗的电影。按照这一叙述，“贷款换股份”帮助将私人金融利益与全国性的政治讯息联系起来——寡头们不仅试图取得资产，也试图塑造确保其所有权的条件。

政治遗产

书中将寡头的经济杠杆与寻找一个顺从的继任者联系起来；当叶利钦第二任期即将结束时，这一问题日益迫切。别列佐夫斯基提议由弗拉基米尔·普京接任；当时他还是一位名不见经传的前情报官员，过去一年里一直低调领导俄罗斯联邦安全局。别列佐夫斯基看重他忠于上级的记录，并向其他寡头介绍说，他们能够影响他。因此，这一叙述将该计划的政治逻辑延伸至选举本身之外——集中的财富使寡头成为挑选下一任领导人的重要参与者，而不只是私有化的受益者。

这一计划的重要性，在于国家债务、自然资源所有权与政治影响力三者的交汇。国家以有价值的股份担保急需的贷款；选举决定预期的所有者能否指望交易得到维持；寡头的媒体影响力则帮助他们介入选举。这一连串事件并不意味着之后每一项政治发展都是“贷款换股份”的直接后果，但它表明，私有化安排如何能将公共资产与选举权力置于同一个小圈子的利益之中。