马丁·玛丽埃塔

马丁·玛丽埃塔负责制造航天飞机外部燃料箱，是挑战者号灾难发生后股价立即承压的四家主要公司之一。该公司股价在交易开始后的头几分钟大幅下跌，随后到当天收盘时收复了大部分跌幅。与莫顿·塞奥科尔股价更为剧烈的下跌相比，这种走势成为一种解释的一部分——在责任尚未公开确定之前，分散的市场似乎已辨别出责任所在。

在挑战者号发射中的角色

马丁·玛丽埃塔制造航天飞机外部燃料箱，这是挑战者号发射系统的一个组成部分。报道中提到的其他主要承包商包括——负责制造航天飞机及其主发动机的罗克韦尔国际、负责管理地面支援的洛克希德，以及负责制造固体燃料助推火箭的莫顿·塞奥科尔。当投资者开始评估哪些公司可能因灾难而承担后果时，这些不同的职责十分重要。

市场的最初反应

1986年1月28日，挑战者号从卡纳维拉尔角升空七十四秒后爆炸。消息在几分钟内传到了道琼斯新闻专线，投资者随即开始抛售四家承包商的股票。爆炸发生二十一分钟后，马丁·玛丽埃塔股价下跌了百分之三。同一时段，洛克希德股价下跌了百分之五，罗克韦尔下跌了百分之六；莫顿·塞奥科尔的股票卖单与潜在买单之间失衡严重，交易因此暂停。

马丁·玛丽埃塔最初的跌幅并未维持在同一水平。到收盘时，与莫顿·塞奥科尔之外的另外两家承包商一样，该公司股价有所回升，当日收跌约百分之三。相比之下，莫顿·塞奥科尔股价到收盘时下跌近百分之十二。这一差异使马丁·玛丽埃塔成为有用的对照——市场的反应并非只是对所有与发射有关的承包商一律施加同等惩罚。

责任与意义

爆炸当天，公开报道尚未特别指出莫顿·塞奥科尔；次日上午，《纽约时报》报道称，事故原因仍无头绪。六个月后，挑战者号事故总统调查委员会披露，寒冷天气降低了塞奥科尔助推火箭上形环密封件的弹性。密封间隙使高温气体逸出并烧穿主燃料箱，最终引发爆炸。塞奥科尔被认定负有责任；其他公司则被认定无责。马丁·玛丽埃塔制造外部燃料箱的职责，并不意味着该公司应对调查委员会认定的故障负责。

马丁·玛丽埃塔的市场损失相对有限且部分回升，与塞奥科尔的股价大幅下跌形成对照，似乎预示了后来的调查结论。相关论述将此视为市场汇总投资者判断能力的显著证据，同时也提醒，单一事件无法排除运气或其他解释。因此，马丁·玛丽埃塔的股价记录不仅反映了该公司在灾难发生后立即受到的影响，也构成了一个对照，使市场早期对各承包商作出的区分显现出来。