甘道夫试戒
在袋底洞的宁静舒适中，弗罗多·巴金斯长久以来一直保存着一枚朴素的黄金戒指，这是他叔叔比尔博·巴金斯送给他的礼物。戒指毫无标记，从未出现划痕或磨损迹象，弗罗多已习惯了它的存在。但当巫师甘道夫要求看它时，气氛发生了变化。甘道夫拿起戒指，仔细端详，问弗罗多是否能看到任何标记。弗罗多回答说没有，戒指很朴素。这简单的交流是启示的前奏，将打破夏尔的和平，改变第三纪元的进程。
火试与启示
甘道夫对弗罗多无知的回应突然而令人震惊。令弗罗多惊愕和痛苦的是，巫师将戒指扔进了火堆中一个发光的角落。弗罗多喊叫起来，摸索着找火钳，但甘道夫拦住了他，用浓眉下快速的一瞥命令他等待。片刻间，戒指似乎没有明显变化。甘道夫随后起身，关上护窗板，拉上窗帘，使房间陷入黑暗和寂静，只有花园中山姆怀斯·甘姆吉的剪刀发出的微弱咔嗒声打破沉默。在这紧张的寂静中，甘道夫站在那儿看着火，然后弯腰用火钳取出戒指并捡起它。弗罗多倒吸一口气，因为甘道夫宣布戒指相当凉，并告诉他接住。弗罗多用收缩的手掌接住戒指，它似乎变得比以前更厚更重了。
当甘道夫指示弗罗多举起戒指仔细看时，弗罗多看到细线，比最细的笔划还细，沿着戒指内外延伸。这些是火线，似乎形成了流畅字体的字母，闪耀着刺眼的光芒，却又遥远，仿佛来自深渊。弗罗多用颤抖的声音承认他无法阅读这些火字。然而甘道夫能。他解释说这些字母是精灵文，属于古老模式，但语言是魔多的语言，他不想在那里说出。然后他将铭文翻译成通用语：“一枚戒指统领众戒，尽归罗网，一枚戒指禁锢众戒，昏暗无光。”他接着背诵了精灵传说中久已知晓的完整诗篇，关于三枚戒指给精灵王，七枚给矮人领主，九枚给凡人，以及一枚给黑暗君主，在他黑暗的宝座上，在阴影笼罩的魔多之地。
至尊戒及其历史
甘道夫停顿了一下，然后用低沉的声音缓慢地说，这是至尊戒，统领一切的至尊魔戒。这是黑暗君主索伦在许多时代前丢失的至尊魔戒，导致他的力量大大削弱。甘道夫强调索伦非常渴望得到它，但他绝不能得到。弗罗多沉默地坐着，一动不动，恐惧像东方升起的乌云一样伸出巨手，笼罩着他。他结结巴巴地问，它究竟是如何到他手中的。甘道夫随后开始讲述戒指漫长而黑暗的历史，解释说它是在伊熙尔杜沿着大河安都因河东岸向北行进时丢失的。在格拉顿平原附近，伊熙尔杜遭到山中半兽人的伏击，他的几乎所有随从都被杀害。他跳入水中，但戒指在他游泳时从手指上滑落，半兽人用箭射死了他。戒指随后从知识和传说中消失，其历史只有少数人知晓，甚至智者议会也无法发现更多。
斯密戈与迪亚戈的故事
甘道夫继续讲述故事，提到一个灵巧手巧、脚步轻盈的小民族，他们生活在大河岸边，位于荒野边缘，与斯图尔人的祖先的祖先相近。其中有一个声誉显赫的家庭，由一位严厉而睿智的祖母统治。那个家庭中最好奇、最求知欲强的成员叫斯密戈，一个头和眼睛总是向下看的生物，对根和起源感兴趣，潜入深潭，在树下挖洞。他有一个朋友叫迪亚戈，眼睛更锐利，但不如他敏捷强壮。一天，他们乘船去格拉顿平原，迪亚戈在钓鱼时，一条大鱼咬住他的钩，把他拖入水中。在底部，他看到河床上有什么东西闪闪发光，便伸手去抓。他浮上来时带着一枚美丽的金戒指，在阳光下闪闪发光。但斯密戈一直在树后观察，当迪亚戈得意洋洋地欣赏戒指时，斯密戈悄悄地从他身后靠近。
甘道夫的故事变得更加黑暗，他描述了斯密戈如何在戒指的影响下谋杀朋友并夺取戒指。他用它偷窃和发现秘密，它将他扭曲成一个孤独、可怜的生物。他孤独地流浪，沿河而上，直到遇到一条来自山中的溪流。他用无形的手指在深潭中捕鱼，生吃。一个炎热的日子，他感到后脑勺灼热，水中的耀眼光芒刺痛了他的眼睛，因为他几乎忘记了太阳。他抬头，最后一次向她挥舞拳头。然后他看到了迷雾山脉的山顶，心想那里会凉爽阴凉，太阳无法注视他。他夜间旅行进入高地，发现一个小洞穴，黑暗的溪流从中流出，他像蛆虫一样蠕动着进入山的心脏，从所有知识中消失。戒指与他一起进入阴影，甚至制造者，当他的力量再次开始增长时，也无法得知它的下落。
戒指呼唤的回响
弗罗多认出来，喊道这是否就是比尔博遇到的那个咕噜生物，称它可憎。甘道夫回答说他认为这是一个悲伤的故事，它可能发生在其他人身上，甚至可能发生在他认识的一些霍比特人身上。这个警告预示了后来在旅途中困扰弗罗多和山姆怀斯·甘姆吉的危险。很久以后，在魔多的荒芜中，摧毁斯密戈的同样内心冲突将重新浮现。当弗罗多和山姆蜷缩在一个肮脏的坑里时，咕噜在弗罗多身边，自言自语。斯密戈正在与另一个使用相同声音但使其吱吱作响和嘶嘶作响的思想进行辩论，他的眼睛中交替闪烁着苍白和绿色的光。第一个思想说，“斯密戈承诺了，”而回答是，“是的，是的，我的宝贝，我们承诺了——拯救我们的宝贝，不让他得到它——永远不会。但它正在走向他，是的，每一步都更近。”每次第二个思想说话时，咕噜的长手慢慢伸出，向弗罗多摸索，然后在斯密戈再次说话时猛地缩回。最后，双臂，长手指弯曲抽搐，抓向他的脖子。山姆从半闭的眼睑下观察，意识到咕噜不仅仅是饥饿于霍比特人，而是感受到戒指本身的可怕呼唤，这呼唤呼应了甘道夫在袋底洞进行的测试，揭示了戒指对所有接近者的持久和腐蚀性力量。