伊莱·达汉

加州大学洛杉矶分校教授伊莱·达汉在书中以试验决策市场的研究者身份出现。他的课堂市场让学生交易代表消费品和服务的证券；其预测与传统市场研究的结果十分相似，但课堂研究的成本要低得多。这个例子展示了经过设计的机制如何收集分散的判断，并将其转化为集体预测。

课堂决策市场

达汉的实验向学生提供与一系列产品和服务挂钩的证券，包括运动型多用途车、滑雪胜地和个人数字助理。在现实中的类似安排里，某种证券的价值可能取决于某款特定运动型多用途车首年的销量。这种安排使学生的市场活动成为预测消费需求的手段，而非仅仅对其进行讨论。

由此得出的预测与传统市场研究的预测惊人地相似。这一比较的重要性不仅在于市场给出了合理的估计，也在于它以显著较低的成本做到了这一点。书中将这项课堂练习视为证据，说明市场机制可以为组织提供一种相对廉价的选择，以替代或补充既有预测方法。

市场作为集体判断

达汉的实验属于书中对决策市场的更广泛论述——这类系统利用价格，将许多参与者的判断汇总为单一预测。决策市场的前景取决于一些同样构成明智群体特征的条件——意见多样性、独立判断、让人们能够运用专门知识或本地知识的决策权分散，以及能够汇总这些信息的机制。如果参与者带来了相关信息，他们各自的错误便可能相互抵消，从而形成比任何一个人的猜测包含更多信息的集体估计。

书中将这项实验作为实际例证，而非所有市场预测都会准确的证明。书中提醒，参与者太少或问题本身无法预测时，市场可能会失灵。达汉的例子支持的是一种有条件的主张——当问题适合用市场处理，且市场能够吸引有价值的判断时，交易可以使分散的信息变得可供集体利用，而且成本可能低于传统研究。